1. Personlig økonomiInvestering StockhandelLimit tap på individuelt aksjenivå
Swing Trading For Dummies, 2. utgave

Av Omar Bassal

Når du handler med sving, er det viktig å håndtere risiko. Når du vet hvordan du bestemmer hvor risikofylt en aksje er, kan du bruke den informasjonen til å veilede hvordan du styrer risikoen i porteføljen. Å håndtere risiko på individuelt aksjenivå betyr å sørge for at ingen enkeltposisjon ødelegger porteføljen din. Å håndtere risiko på porteføljenivå betyr å forhindre at flere små tap ødelegger porteføljen din.

Måten du styrer risiko på det individuelle aksjenivået på er gjennom posisjonsstørrelse. Og for å angi posisjonsstørrelse, må du vite hvor mye du er villig til å tape. Det tapspotensialet er direkte relatert til formålet med en stopp-tap-ordre, som sikrer at hvis du tar feil - og det vil du være mange ganger - kan du gå ut av stillingen med (ideelt) bare et lite tap.

Finn ut hvor mye du er villig til å tape

De fleste profesjonelle swinghandlere begrenser tapet de vil tåle fra en enkelt posisjon til 0,25 prosent til 2 prosent av total kapital. Husk: Tapet ditt blir påvirket av provisjoner, utglidninger og markedspåvirkning (muligheten for at din handel flytter aksjekursen opp eller ned). Derfor kan det være best å holde seg til en målestokk på 0,75 prosent av kapitalen din, og forventer at disse andre kostnadene sannsynligvis vil presse det totale tapet ditt til 1,25 prosent av kapitalen din.

Før du selv bestemmer hvor mye du skal investere i en sikkerhet, må du først bestemme hvor mye du er villig til å tape. Hvis du er enig i terskelen på 0,75 prosent som jeg anbefaler, bare ta ut en hendig dandy-kalkulator og beregne:


0,75% × Din kapital = Tålelig tap

Hvis porteføljen din er $ 50 000, er det mest du bør være villig til å tape på en enkeltposisjon 375 dollar.

Beløpet du risikerer på en enkelt posisjon er forskjellig fra beløpet du kjøper eller selger for den sikkerheten. Du kan risikere 1 prosent eller $ 1 000 (hvis kontoverdien er $ 100 000) på en enkelt posisjon, men ender opp med å kjøpe $ 8000 for den sikkerheten. For å oppnå risikoen på 1 prosent, må du gå ut av stillingen hvis tapet på $ 8000 når $ 1000.

Angi posisjonsstørrelse

Du kan posisjonsstørrelse enten ved å bruke en prosent av kapitaltilnærmingen (en konstant kapitalrate, si 5 prosent) eller ved å tildele nye posisjoner etter et risikonivå du identifiserer. Uansett hvilken strategi du følger, må du sørge for at du tar med noen diskusjoner i handelsplanen din om hvordan du bestemmer risikonivået.

Med prosent av kapitalen

Å angi posisjonsstørrelse basert på en prosent av kapitalen er den enkleste måten å tildele kapital til nye stillinger. For eksempel, hvis du har en konto til en verdi av $ 50 000 og velger et 3 prosent kapitalnivå for å investere i hver sikkerhet, tildeler du $ 1500 til hver handel.

Mange posisjonshandlere (personer med tidshorisont målt i måneder) investerer en lik prosentandel av kapitalen til hver av investeringene sine. Når kapitalbasen vokser, kan de investere mer i hver stilling. Motsatt, når kapitalbasen krymper, investerer de mindre i hver stilling.

Til slutt, invester på måter du føler deg mest komfortabel med. Imidlertid fraråder jeg på det sterkeste å variere prosentandelen av kapitalen som er investert i nye verdipapirer i stedet for å bruke en konstant prosent av kapitaltilnærmingen, fordi å stille forskjellige prosentandeler kan føre til tilfeldige resultater. Å ha en høyere overbevisning i en handel (og dermed tildele en høyere prosentandel til den) kan forstyrre suksessen til strategien din hvis du er en dårlig prediktor for din egen suksess. Handel trenger ikke å være komplisert for å være morsom og lønnsom. Å legge til kompleksitet der ingen er nødvendig, kan føre til sub-par returnering.

Du vil ikke finne en hard og rask regel når det gjelder å velge et spesifikt prosentnivå som skal brukes til å stille inn posisjonsstørrelse. Velg et prosentnivå som er for lite (for eksempel 0,5 prosent), og å treffe en hjemmekjøring vil ikke gjøre mye for å øke bunnlinjen. Men velg et nivå som er for stort (for eksempel 10 prosent), så kan du miste skjorten hvis aksjen går hardt ned. Stopp-tap-nivåene kan bare begrense risikoen så mye, og en sikkerhet som gaps ned vil føre til et tap større enn 0,25 prosent til 2 prosent-grensen beskrevet tidligere.

Bruk følgende regler for å hjelpe deg med å angi størrelsen på størrelsen på kapitalposisjonen hvis du bestemmer deg for å bruke denne metoden.

  • Angi en liten prosent av kapitalnivået (2 til 4 prosent) hvis du handler med verdipapirer som stiller ut Illikviditet (husk at det som er likvide for deg ikke kan være flytende i et investeringsfond på 1 milliard dollar; med andre ord, størrelse betyr noe) Lave aksjekurser ($ 10 eller mindre er lav) Høy betas (alt over 2.0) Liten bokstavstørrelse (under $ 300 millioner) Sett en stor prosent av kapitalnivået (4 prosent til 8 prosent) hvis du handler med verdipapirer som stiller ut likviditets~~POS=TRUNC Høye aksjekurser Lite betas Midt- og store kapitalstørrelser

Etter å ha angitt prosentandelen av kapitalen du vil fordele til bransjene dine, må du stille inn stopp-tapsnivået. Denne delen er lett, gitt at du allerede har beregnet terskelen din for tålelig tap (se det tidligere avsnittet "Finne ut hvor mye du er villig til å tape"). Sett stopp-tapsnivået til den prisen som vil føre til at tapet på din posisjon tilsvarer 0,75 prosent av din totale kapital.

Her er et eksempel på denne prosessen på jobben: Hvis du antar en kontoverdi på $ 50 000 og et terskelnivå på 0,75 prosent, er det maksimale tapet du tåler på en hvilken som helst posisjon 375 dollar. Du bestemmer at tiden er inne til å kjøpe aksjer i Dummies Corporation til $ 40 per aksje. Du bestemmer deg også for å bruke en 6 prosent av kapitalallokeringstilnærmingen til din svinghandel. Hvor plasserer du stoppetapet ditt?

Stopptapet ditt bør settes til en pris som gir et tap på $ 375. Å investere 6 prosent av eiendelene dine i Dummies Corporation betyr at du vil kjøpe 75 aksjer:


6 prosent × 50 000 dollar = 3000 dollar / 40 dollar per aksje = 75 aksjer

For å komme til ditt stop-loss-nivå, del tapsgrensen din med antall aksjer du kjøper; trekk deretter resultatet fra kjøpesummen for å få stopp-tapsnivået:


$ 375/75 aksjer = $ 5
$ 40 - $ 5 = $ 35 stop-loss-nivå

Etter risikonivå

Det kan virke vilkårlig å stille inn posisjonsstørrelsen ved å bruke en prosent av kapitalmetoden. Tross alt, er det ikke det å si at du ikke aner hvilken handel som vil være lønnsom og hvilken som ikke vil være?

Teknisk sett er svaret på ditt storslåtte spørsmål ja; faktisk sier du at du ikke aner hvilken handel som vil være lønnsom. Men igjen, du ville ikke handlet i utgangspunktet hvis du visste at handelen ikke ville være lønnsom.

En smartere metode for å angi posisjonsstørrelse er å variere den i henhold til ønsket utgangsnivå. I eksemplet som jeg satte opp i forrige seksjon, beregner du et exit-nivå strengt basert på prisen som ville gi et tap på 0,75 prosent av kapitalen din. Alternativt kan du bestemme et nøkkelnivå du vil avslutte og deretter bestemme en posisjonsstørrelse basert på dette nivået. Slik svinger de fleste fagfolk. En vilkårlig pris kan ikke ha noen mening ($ 35 i forrige eksempel), mens et spesifikt prisnivå kan signalisere slutten eller begynnelsen av en trend. Jeg bruker et diagram for å illustrere hvordan et spesifikt nivå kan hjelpe deg med å bestemme en posisjonsstørrelse.

Følgende figur viser et diagram over Alphabet Inc., ofte referert til som Google. Googles aksjer har blitt konsolidert og ser klare til å bryte ut. Ivrig etter å tjene et raskt penger, bestemmer du deg for å kjøpe aksjer.

diagram for å vurdere når swing trading

Før du beregner hvor stor stilling du skal ta, må du vurdere diagrammet. Dette daglige diagrammet viser Googles aksjekurs fra begynnelsen av april til midten av september. Googles aksje steg kraftig fra midten av mai til slutten av juli - opp 22 prosent på to måneder. En dårlig inntektsrapport sendte imidlertid Googles aksjer kraftig ned (og fungerer som en påminnelse om at handel rundt inntektsrapporter kan være farlig).

Lat som i dag er 18. september, og du har bestemt at Google er verdt en svinghandel. Hvor mye av kapitalen din bør du investere?

Å stille posisjonen din basert på et risikonivå krever at du bestemmer en pris som, hvis nådd, indikerer at handelen har gått surt. Selvfølgelig, hvis aksjer faller til 460 dollar, har du et hint om at noe ikke stemmer. Men det er altfor sent - du trenger et mer øyeblikkelig advarselsskilt.

Prøv å bruke en tidligere sving lav som en linje i sanden for stopp-tapsnivået. I dette eksemplet antar du at den nylige sving som er fremhevet i diagrammet, er det nivået som, hvis nådd, indikerer at du tar feil i handelen. Dette nivået er $ 505.

Googles aksje handles for 545 dollar, og du er villig til å risikere 0,75 prosent av kapitalen din i hver handel. (Husk: 0,75 prosent representerer tapet du er villig til å tolerere fra en posisjon, ikke det maksimale beløpet du er villig til å tildele til en enkelt posisjon.) For å beregne hvor mange andeler av Google du vil kjøpe, bruk denne formelen og plugin inn tallene dine:


Kapitalbeløp i risiko / (Inngangspris - Stop-loss-nivå)
$ 375 (eller 0,75% av $ 50 000) / ($ 545 - $ 505) = 9,355 aksjer, eller 9 aksjer

Å stille posisjonen din basert på risikonivået ditt betyr at du kjøper 9 aksjer på Google. (Rund ned når du har en brøkdel. Avrunding kan bety å legge til mer risiko, mens avrunding alltid holder deg under den angitte terskelen.)

Dette eksemplet viser en svakhet ved denne tilnærmingen: Jo nærmere avgangsprisen er inngangsprisen, jo større er den underforståtte posisjonen. Faktisk, hvis utgangsprisen er $ 1 eller mindre enn inngangsprisen, kan den foregående formelen fortelle deg å investere mer enn din totale kapital i en aksje, noe som gir ingen mening!

Løsningen på denne svakheten er å sette et tak på beløpet du investerer i enhver sikkerhet. Colin Nicholson, en produktiv swinghandler fra Australia, legger et tak på 6 prosent på hans handler. I eksempelet, hvis du kjøper 9 aksjer av Google til 545 dollar, investerer du 9,81 prosent av kapitalen din på 50 000 dollar i en aksje.

Selv om teknisk sett bare 0,75 prosent av kapitalen din er i faresonen (hvis du plasserer stopp-tapet), er det alltid en sjanse for at aksjen vil gapet ned og føre til at tapet ditt blir mye større enn stopp-loss-ordren. Stopp-tap-bestillinger garanterer ikke et avslag til den angitte prisen, fordi det alltid er sjansen for at en sikkerhet kan gapet lavere.